平安证券-电子行业：全球半导体晶圆厂产能持续扩充，部分制程产能吃紧酝酿涨价氛围-240622

　　行业要闻及简评：1）全球半导体晶圆厂产能预计2024年增长6%，2025年增长7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】SEMI信息，全球半导体制造产能预计将在2024年增长6%，并在2025年实现7%的增长，达到每月晶圆产能3370万片的历史新高（以8英寸当量计算）；5纳米及以下节点的产能预计在2024年将增长13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）晶圆代工市场冷热分明，部分特定制程价格补涨、先进制程正酝酿涨价。受惠于IC国产替代，中国大陆Foundry产能利用复苏进度较其他同业更快，部分制程产能无法满足客户需求，已呈满载情况，且因下半年进入传统备货旺季，产能吃紧情境可能延续至年底，使得中国大陆Foundry有望止跌回升，甚至进一步酝酿特定制程涨价氛围；台积电5/4nm及3nm呈满载，今年下半年产能利用率有望突破100%，且能见度已延伸至2025年，台积电计划针对需求畅旺的先进制程调涨价格。3）OLED材料市场将恢复增长，预计在2024年突破20亿美元大关。Omdia信息，全球OLED材料市场在经历了近年的低迷之后，即将迎来复苏,主要原因为：1）今年大尺寸WOLED/QDOLED的需求将大幅增加；2）苹果最新iPad对OLED材料带来全新需求；3）中国制造商增加OLED材料的消耗。

　　一周行情回顾：上周，美国费城半导体指数有所下跌，中国台湾半导体指数有所上涨。6月21日，美国费城半导体指数为5538.70，周跌幅为1.06%，中国台湾半导体指数为623.87，周涨幅为4.96%。

　　投资建议：当前，半导体制造出现改善迹象，国产替代如火如荼，半导体设备企业订单充裕，行业景气向上趋势得以维持；此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求，建议关注。推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、立讯精密、京东方A等。

　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。