东莞证券-半导体行业双周报：中芯国际跃升全球第三大芯片代工巨头-240526

　　半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2024年5月24日，申万半导体板块近两周（2024/5/13-2024/5/26）下跌5.53%，跑输沪深300指数3.77个百分点；5月以来累计下跌6.61%，跑输沪深300指数6.53个百分点；2024年以来累计下跌19.22%，跑输沪深300指数24.19个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　半导体行业指数子板块近两周涨跌幅：截至2024年5月24日，申万半导体板块各细分指数近两周全面下跌，涨跌幅从高到低依次为：SW集成电路封测（-0.34%）＞SW半导体设备（-1.12%）＞数字芯片设计（-2.66%）＞SW模拟芯片设计（-3.54%）＞SW半导体材料（-3.66%）＞SW分立器件（-5.21%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　近两周部分新闻和公司动态：（1）通义千问GPT-4级主力模型降价97% 1块钱200万tokens；（2）三星、SK海力士对通用存储芯片增产持保守态度；（3）讯飞星火API顶配版低至0.21/万Tokens，价格为百度阿里五分之一；（4）消息称英伟达计划将GB200提早导入面板级扇出型封装；（5）大模型价格战愈演愈烈，互联网巨头激战正酣；（6）消息称三星半导体代工部门已将“赢得英伟达3nm产品订单”作为今年首要任务；（7）集邦咨询：2024年底HBM投片量预估占先进制程比重35%；（8）Canalys：Q1紫光展锐处理器出货量同比增长64%，达到2600万颗；（9）英伟达发布强劲营收预测，凸显人工智能势头持续；（10）中芯国际首次超越格罗方德和联华电子，跃升全球第三大芯片代工巨头；（11）中微公司尹志尧：未来5-10年目标覆盖50%-60%的集成电路关键设备。

　　周报观点：景气上行与国产替代并举，维持半导体板块超配评级。2023年下半年以来，在传统消费电子需求回暖（以智能手机、PC为代表）、AI驱动行业创新（以AI服务器、PCB等为代表）和国产替代持续推进（以半导体设备、材料为代表）的多重驱动下，半导体板块业绩逐步修复，并于2024年一季度正式迈入景气上行周期。作为现代信息技术的基础，半导体产业对于新质生产力的发展具有重要意义，建议关注一季度表现相对较好的半导体设备、存储、CIS、半导体封测与半导体材料等细分板块。

　　风险提示：终端需求不及预期、国产替代不及预期、价格竞争加剧等。