国投安信期货-菜系周报：焦点在天气，菜系短期企稳-240701

　　加菜籽价量周评:周度农户销售44万吨，周度销售连续四周超过40万吨，近期一直显著高于五年同期均值，作物年度累计共销售1623万吨，较五年均值仅低55万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前农户累计销售已经占年产量的89%，与去年同期持平，与五年均值90.4%相差也并不显著。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着近期农户销售的持续增长，商业库存持续高于五年均值，本周仅较上周下滑6万吨。周度压榨20万吨，作物年度累计共压榨1004万吨，整体仍保持在周均20万吨左右的高压榨水平。周度出口18万吨，累计出口603万吨，已经高于加拿大农业与食品部对年度出口预估的600万吨，按此出口节奏看，预计年度出口或在650万吨左右。

　　加菜籽产区天气:加拿大大草原地区土壤湿度过高的情况出现了普遍性的缓和。萨斯喀彻温省土壤湿度充足及过剩的比例是91%，上周为98%。但目前仍有42%的油籽生长进度慢于正常进度，菜籽最新优良率为77%，去年同期为66%。阿尔伯塔省全省土壤湿度的平均优良率是66.4%(（上周为76%），菜籽优良率为70.4%(上周为64.8%）。7月降而将曾遍少于6月份，需要重点关注气温的情况。

　　策略展望:北美新作油籽的定价仍是影响国内菜系的重要因素。上周加拿大统计局与美国农业部分别公布了其对新作油籽播种面积的最新预估，菜籽面积小幅高于此前市场预期，但年度小幅下滑，数据偏中性;大豆面积低于此前市场预期及3月份意向面积预估，但年度小幅增长，数据中性偏多:面积预估后续调整的空间并不大，市场将主要聚焦于产区天气与单产展望上。目前加拿大菜籽产区土壤偏湿的情况出现了周度改善，整体天气仍较为凉爽湿润，局部存在土壤偏湿带来的生长风险，但整体仍利于作物生长，天气升水反弹的空间并未打开，7月份的气温显得尤为重要。综合来看，外盘菜籽预计以震荡企稳波动，上行空间的打开有赖于天气因素;国内菜系短期震荡、中期谨慎看多。