国金证券-教育行业点评：两会教育工作关注点，职业教育与STEM素质教育高质量发展-240311

　　事件

　　2024年全国两会召开期间（24.3.4-24.3.11），国务院总理李强在《2024年政府报告》中提出“基础教育扩优提质”、“大力提高职业教育质量”、“大力发展数字教育”等工作任务，代表委员们也针对关注度较高教育领域问题建言献策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　点评

　　《2024政府工作报告》首次将科教、教育、人才等相关内容的论述提前到工作任务第（二）部分，整体表述为“深入实施科教兴国战略，强化高质量发展的基础支撑”，且篇幅较以往更长、内容更为具体，突出教育强国、科技强国、人才强国工作在2024年的重要性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）民办教育作为国家教育战略重要一环，建议关注后续相关利好政策推出或落地实施。通过梳理工作报告与代表提案/建议（见下文图表1），有以下细分领域值得关注：

　　1）引导民办教育发展，提升职业教育办学质量

　　随着2019年以来《国家职业教育改革实施方案》等一系列利好民办职业教育的政策推出，民办教育走向规范化与市场化，办学规模与招生人数逐渐增加。其中，民办中职教育学校的发展尤为突出，根据教育部数据，2023年民办中等职业学校达2128所，在校生266.44万人，分别占全国中职学校、人数比例为30.04%、20.52%。而随着职教高考升学通道的打开，中职教育由单纯“就业导向”转变为“升学+就业”导向，对于民办中职学校的办学质量提出更高要求，可以提供高质量中职教培内容输出、全面提升学生升学和就业水平的合规民办机构将在市场竞争中抢得先机。

　　2）STEM教育是素质教育中关注的重点方向

　　由于政策端催化及家长素质教育观念的提升，近年来素质教育需求与日俱增。双减政策未对非学科类校外培训提出明盈利性限制，因此素质教育成为众多大型课外培训的一大转型方向，如新东方成立素质教育成长中心/好未来推出学而思素养中心/高途推出编程等素质教育课程等。但根据市场中素质教育的开展情况看，与科学技术相关的STEM素质教育更受家长青睐，主要系其在多省政策中挂钩升学且与学科类的关联性更强，布局青少年编程、科学实践等STEM相关领域的头部培训机构将持续获得利好。

　　3）双减政策持续深化，政策边界逐步清晰明确

　　政府工作报告中继续强调了双减政策的持续深化，但根据全国人大双减报告，义务教育阶段线下学科类培训机构已经压减96%；线上学科类培训机构已压减87%，行业已出清较为充分，政策效应基本稳定。另外，此前发布的《校外培训管理条例（征求意见稿）》明确了课外培训机构的对于校内教育的补充作用，进一步明晰了政策边界，利好存量机构的合规运营。

　　投资建议

　　我们认为此次两会期间的工作报告突出了24年科教、教育、人才等相关工作的重要性，其中1）职业教育；2）STEM类素质教育是值得关注的两大细分方向，此外双减政策效应基本稳定、政策边界逐步清晰，K12培训板块业绩回暖，凸显教育行业中长期刚性与逆周期韧性。

　　职业教育板块，建议关注布局中职业务板块的学大教育、科德教育、凯文教育（中职人工智能实训基地）等；STEM素质教育板块，建议关注AI教育相关标的盛通股份、科德教育、传智教育等；K12教育板块建议关注A股基础教育阶段课外教培机构学大教育、凯文教育等。

　　风险提示

　　征求意见稿落地及后续跟进政策低于预期；新业务拓展不及预期；培训需求不及预期