华西证券-计算机行业周观点：国产AIG时代来临，低空经济持续演绎-240323

　　本周观点:

　　国内长文本带动大厂长文本能力迅速迭代，我们认为一方面将会缩小国内外大语言模型的代差，一方面将会进一步加大对底层算力的需求，海外模型到国产AIG时代，算力的需求爆发引发国内异构算力的构建，我们认为会带来AI行业的又一次变革，AI模型、语料库、算力租赁、算力运维、国产算力等将会继续受益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　Kimi开放200万字上下文的中文大模型，引领GPT时代新变革。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2023年10月，月之暗面发布支持20万汉字输入的Kimi智能助手（下简称Kimi），彼时Claude-100k支持约8万字，GPT-4-32k支持约2.5万字。当时的Kimi是全球市场上能够产品化使用的大模型服务中最长的上下文输入长度。2024年3月18日，20万字的“胃口”变成200万。根据机器之心数据显示，尚未上线的GPT-4.5 Turbo上下文窗口指定为25.6万个token（指文本中最小的语义单元），能同时能够处理约20万个单词，Kimi此次升级后长文本能力为其10倍。

　　豆包1月份月活量全国第一，超第二名文心一言500万，国产模型迅速崛起。

　　根据QUESTMOBILE发布的一月份的数据，豆包的活跃用户在今年一月份规模达到了1756.9万，稳居中国打AIGC软件的第一名，超越第二名的文心一言近500万。并且豆包的月活量是在2023年9月后出现明显提升，在3个月内先后超越天工、讯飞星火、扮伴-AI绘画和文心一言，显示出其在AIGC应用市场中的强大竞争力和广泛的用户基础。

　　大模型新秀崛起，“阶跃星辰”即将发布万亿参数语言大模型。

　　阶跃星辰创始人、CEO姜大昕博士在2024全球开发者先锋大会上正式对外发布了Step-2万亿参数MoE语言大模型预览版。模型采用MoE架构，聚焦深度智能的探索，并提供API接口给部分合作伙伴试用。

　　国内eVTOL发展迅速，低空经济持续演绎。

　　VTOL龙头企业亿航智能设备设计的EH216-S无人驾驶载人航空器官方指导价为239万元人民币在2024年3月20日由交个朋友直播间在淘宝平台以199万元的价格出售。根据IT之家报道，该直播间已经有12人为亿航“空中的士”交付3.99万元定金，其中全款付清人数为1人，买家来自广东。目前亿航智能在国内外的成功已经标志着空中的士已经不仅仅是一个概念，而随着eVTOL等新型交通工具的出现，相关的政策和法规也需要相应地进行调整和完善，以适应新技术的发展。而除了亿航的EH216-S，国内的其他的飞行汽车公司的产品纷纷拿到合格证，并且也初步获得了一定的订单。根据IT之家报道，由峰飞航空科技自主研发的V2000CG无人驾驶航空器系统在2024年3月23日成功获得了由中国民用航空华东地区管理局颁发的型号合格证，目前中通快递与峰飞航空签订V2000CG大型eVTOL航空器购机协议，订单量为30架。

　　投资建议

　　受益标的：

　　算力：1、国产链：恒为科技、开普云、神州数码、高新发展、中科曙光等；2、英伟达链：工业富联、鸿博股份、润泽科技等。

　　AI应用：润达医疗、科大讯飞、同花顺、福昕软件、金山办公、新致软件、佳发教育、金桥信息、汉仪股份、国脉文化。

　　机器人：先惠技术、萤石网络、大华股份、海康威视。

　　液冷：中科曙光、工业富联、飞荣达、精研科技、淳中科技。

　　低空经济：莱斯信息、深城交、四川九洲、新晨科技、先惠技术、川大智胜。

　　风险提示

　　市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件