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伊以冲突暂未明显扩大化,但中东局势仍有反复风险,OPEC+自愿减产延长至6月底,加之需求季节性向好,原油下方仍有支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】检修产能不及重启,5月国内PX供应将有所恢复,不过进口维持低迷,加之调油预期有望逐步兑现,5月PXN仍有修复反弹空间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
◆虽然台化2#及仪征化纤3#两套新装置释放产能,但多家大厂装置有检修计划,5月国内PTA供应端仍有支撑,关注大厂装置检修落地情况及新装置运行稳定性。
◆部分装置重启计划后延,且暂无新装置投产压力,5月国内供应维持相对低位;海外装置陆续重启,进口到港货源有所增加,5月乙二醇港口或小幅累库,但整体幅度有限,关注装置具体运行情况。
◆部分聚酯瓶片检修,聚酯负荷小幅下滑,但整体仍维持高位,且有新装置投产,聚酯刚需仍在;不过终端需求有望季节性转淡,且聚酯产品库存高企,5月需求端支撑有限,关注终端订单实际下达情况。
◆总结及策略推荐:成本端有支撑,但供需矛盾不突出,5月聚酯板块陷入震荡走势;若调油需求有超预期表现,可尝试多PX空PTA套利。原油及宏观情绪仍将影响市场波动节奏,提防反复风险。
◆风险因素:地缘局势变化、OPEC+减产执行力度、宏观风险、上下游装置检修及投产进度、终端订单情况
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