华泰期货-油脂日报：库存持续增加，油脂震荡下跌-240626

　　油脂观点

　　■市场分析

　　期货方面，昨日收盘棕榈油2409合约7582元/吨，环比下跌52元，跌幅0.68%；昨日收盘豆油2409合约7748元/吨，环比下跌84元，跌幅1.07%；昨日收盘菜油2409合约8273元/吨，环比下跌102元，跌幅1.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，广东地区棕榈油现货价7800元/吨，环比下跌80元，跌幅1.02%，现货基差P09+218，环比下跌28元；天津地区一级豆油现货价格7830元/吨，环比下跌80元，跌幅1.01%，现货基差Y09+82，环比上涨4元；江苏地区四级菜油现货价格8330元/吨，环比下跌100元，跌幅1.19%，现货基差OI09+57，环比上涨2元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　近期市场咨询汇总：巴西商贸部农产品出口数据显示，累计装出大豆1099.12万吨，去年6月为1374.53万吨。日均装运量为73.27万吨/日，较去年6月的65.45万吨/日增加11.95%；累计装出豆粕146.64万吨，去年6月为206.56万吨。日均装运量为9.78万吨/日，较去年6月的9.84万吨/日减少0.61%。阿根廷豆油（7月船期）C&F价格993美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨；阿根廷豆油（9月船期）C&F价格963美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（7月船期）C&F价格994美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油（9月船期）C&F价格965元/吨，与上个交易日相比持平。

　　昨日三大油脂价格震荡下跌，国内油脂库存持续增加，需求不佳，三大油脂承压震荡下跌。菜籽油方面，目前是菜籽油的消费淡季，高供应高库存可能导致进一步累库，对菜油价格造成拖累。另外由于受欧盟的制裁和价格有优势，俄罗斯的菜油大部分流向中国，5月国内菜油进口量为13.95万吨，菜油库存也处于高位。整体看，菜籽油短期难改供大于求的局面，或面临基差和价格双弱的局面，并跟随其他油脂波动。

　　■策略

　　中性

　　■风险

　　无