光大证券-金融工程ESG市场跟踪双周报：A股《可持续发展报告指引》揭开面纱-240221

　　2024年2月8日，三大交易所同步发布《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》（下文简称《可持续发展报告指引》），意味着A股将迈入ESG信息强制披露时代。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】披露主体上，上交所、深交所强制上证180指数、科创50指数、深证100指数、创业板指数样本公司以及境内外同时上市的公司进行ESG披露，北交所鼓励上市公司进行ESG披露。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除披露主体不同外，三大交易所发布的《可持续发展报告指引》的其他披露要求保持一致。

　　《可持续发展报告指引》共设置20个具体议题，其中环境议题8个，社会议题9个，公司治理议题3个。议题设置立足我国国情。以往上市公司披露ESG报告通常会参考香港联交所《环境、社会及管治报告指引》，《环境、社会及管治报告指引》强制港交所上市公司对12个议题进行披露。而《可持续发展报告指引》覆盖议题数量更多，并且更注重实际国情，设置乡村振兴、创新驱动、平等对待中小企业等体现中国特色的重要议题。注重坚持实事求是，适当降低部分议题的披露难度。考虑到我国上市公司在气候披露等方面基础相对薄弱，适当降低部分议题的披露难度，如对于上下游产业链碳排放、联营合营企业碳排放、情景分析等方面不做强制要求。

　　国内ESG新闻速览：人民银行发布2023年金融机构贷款投向统计报告，绿色贷款高速增长；生态环境部制定《固体废物分类与代码目录》，提升固体废物管理规范化、精细化、信息化水平；国家发改委等部门发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》，推动大规模设备更新和消费品以旧换新；国家发改委等部门联合印发《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》，加强绿证交易与能耗双控、碳排放管理等政策有效衔接；国家发改委、河北省人民政府推动雄安新区建设绿色发展城市典范；工信部印发《绿色工厂梯度培育及管理暂行办法》，发挥绿色工厂在制造业绿色低碳转型中的基础性和导向性作用。

　　ESG债券方面，本期（指2024.1.29-2024.2.8，下同）新发绿色债券25只，发行规模为189.97亿元。新发低碳转型债券4只；新发乡村振兴债券7只。

　　2024年1月，绿债发行规模维持低位。绿色债券2023年12月发行规模为320.24亿元，净融资2.54亿元；2024年1月发行规模为297.72亿元，净融资104.38亿元。2024年1月，绿色债券交易活跃，成交额为1277.95亿元，同比增长69%。近期绿色债券到期收益率普遍下降。

　　ESG基金方面，目前市场存量ESG基金共202只，其中主动型基金121只、被动型基金81只。本期新发行1只ESG主题基金，即农银MSCI中国A股气候变化指数。

　　从基金业绩表现来看，本期泛ESG基金呈现回撤，ESG主题基金相对抗跌。所有主动权益型ESG基金本期平均回报为-1.51%。其中，ESG主题、环境主题、社会主题、治理主题基金本期平均回报分别为0.51%、-2.09%、-2.14%、-0.37%。

　　银行ESG理财产品方面，截至2024年2月8日，银行ESG理财产品共244只，本期5只ESG理财产品开始募集，发行机构包括中银理财、兴银理财、农银理财、苏银理财。

　　风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能