东方证券-计算机行业：发改委等发文促进全国算网建设，算力普惠值得期待-240103

　　发改委等五部委发文，五方面推动“东数西算”、全国一体化算力网络建设再深化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年12月29日，国家发改委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部以及国家能源局正式发布《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》的全文。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）《实施意见》从五方面推动算网建设：统筹通用算力、智能算力、超级算力协同计算；东中西地区及大中小城市协同布局；算力、数据、算法协同应用；算力和绿色电力协同建设；算力发展和安全协同保障。

　　强调围绕“东数西算”枢纽进行算力布局，提升枢纽节点算力利用率，“东数西算”枢纽节点企业有望受益。此次发布的《实施意见》是“东数西算”行动的进一步深化，强调了国家枢纽节点外原则上不得新建各类大型或超大型数据中心，进一步推动各类新增算力向国家枢纽节点集聚，设立了到2025年底，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上。一方面，东部计算需求强劲，铜牛信息、云赛智联、广电运通等国资、具有数据中心、云计算能力的公司在东部有所布局。另外，此次《实施意见》强调推动东部人工智能模型训练推理、机器学习、视频渲染、离线分析、存储备份等业务向西部迁移，在西部枢纽节点布局的企业有望持续获益。

　　促进高通量高确定性网络建设，降低算力网络传输成本，鼓励探索算力调度运营机制。《实施意见》中强调国家枢纽节点间、枢纽内部、枢纽与非枢纽之间建立确定性、高通量的算力网络，并确立了到2025年底示范区域内网络时延等相关目标。同时，国家鼓励探索算力调度运营的机制，建立跨区域算力资源调度的机制，探索开展城市算力网建设，实现枢纽节点算力资源与城市算力需求的高效供需匹配，打造跨区域的算力调度体系。多地政府在科技企业的支持下搭建算力调度平台，从区域性调度开始逐步推进。同时，多家企业、事业单位、科研院所也积极探索算力调度。中科院计算所、中科曙光代表的中科系、鹏城实验室、华为代表的华为鹏城系、通信运营商、并行科技、青云科技、首都在线、思特奇等主体先行先试，探索算力调度技术与运营模式。

　　推动建设绿色数据中心建设，探索算力电力协同创新模式。数据中心已经成为了电力的消耗大户，而随着人工智能的发展，智算的需求增长会持续拉动对电力的需求增长。在“双碳”目标下，国家对数据中心集群作为大型电力工业用户和新负荷主体的电能使用效率和可再生能源利用率有更为严格的要求。如何便宜、稳定、持续的使用绿电成为发展的关键之一。该文提出建设绿色数据中心，且支持国家枢纽节点地区利用“源网荷储”等新型电力系统模式。面向国家枢纽节点内部及国家枢纽节点之间开展算力电力协同试点，探索分布式新能源参与绿电交易。

　　投资建议与投资标的

　　“东数西算”枢纽智算中心建设：建议关注优刻得-W(688158，未评级)、铜牛信息(300895，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、广电运通(002152，未评级)等

　　算力调度与运营：建议关注中科曙光(603019，买入)、思特奇(300608，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、广电运通(002152，未评级)、首都在线(300846，未评级)、并行科技(839493，未评级)、众合科技(000925，未评级)、朗科科技(300042，未评级)等

　　算电协同服务：建议关注亚康股份(301085，未评级)等

　　风险提示

　　政策落地不及预期风险，相关技术发展不及预期风险。