华泰期货-国债期货日报：再提正常向上的曲线，关注长端风险-240620

　　策略摘要

　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　核心观点

　　■市场分析

　　国内：有关科创板“八条措施“公布。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）昨日国债期货收盘。30年期主力合约结算价回落0.03%；10年期主力合约结算价涨0.06%；5年期主力合约结算价涨0.07%；2年期主力合约结算价涨0.05%。2）中国央行行长潘功胜在昨日的陆家嘴论坛上表示，我国M1统计口径是在30年期确立的，随着金融创新发展，符合货币供应量特别是M1统计定义的金融产品范畴发生了重大演变。需要考虑对货币供应量的统计口径进行动态完善。个人活期存款以及一些流动性很高甚至直接有支付功能的金融产品，从货币功能的角度看需要研究纳入M1统计范围。潘功胜还表示，人民银行正在与财政部共同研究推动落实国债购买，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松。3）国家统计局昨日发布数据。5月份全国城镇不包括在校生的16至24岁劳动力失业率为14.2%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为6.6%，不包含在校生的30至59岁劳动力失业率为4.0%。4）6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》。该《措施》提到，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市；丰富科创板ETF品类及ETF期权产品，研究适时推出科创50指数期货期权。

　　海外：俄罗斯与朝鲜签订《全面战略伙伴关系条约》。1）新西兰一季度GDP季环比0.2%，预期0.1%，前值-0.1%；新西兰一季度GDP同比0.3%，预期0.2%，前值-0.3%；英国5月零售物价指数同比3%，预期3.1%，前值3.3%。2）昨日，俄罗斯总统普京与朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩当日在平壤签署《全面战略伙伴关系条约》。条约中规定，当任何缔约方遭受侵略时，另一方将向其提供援助。

　　■策略

　　单边：2409合约谨慎偏空。

　　套利：关注宏观政策预期差对收益率曲线创造的扁平空间（+1×T -2×TS）。

　　套保：关注流动性压力对冲，空头可采用2409合约适度套保。

　　■风险提示

　　流动性快速收紧风险。