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行情回顾
截至6月28日收盘，沪铝主力2408合约收盘为20,320元/吨,周环比下跌0.73%，长江有色A00铝锭现货价格20,170元/吨，周环比下跌0.93%，长江有色现货价格贴水150元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
逻辑观点
宏观面：宏观情绪内强外弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国PCE数据低于预期，市场通胀担忧情绪进一步减弱，联储官员频频鹰派发言，年内大幅降息可能性较低，国内存量房收购加速落实，地产消费仍有政策性利多支撑。
基本面：供应有增量，内需走弱外需旺盛。上游铝土矿内有复产外有扰动，氧化铝价格挺立，电解铝生产成本支撑坚挺，进口铝盈利窗口持续关闭，进口铝锭补充有限，国内电解铝运行产能持续走增，产量保持高位，淡季之下内需走弱，传统板块消费提振乏力，新能源板块消费增速放缓，海外出口需求旺盛，国内库存累库，国外库存去库。
行情展望及投资建议
在电解铝运行产能高位的情况下，矿端供应紧缺情况虽有改善但仍未完全扭转，生产成本对铝价形成支撑，需求表现为内需淡季趋弱，外需依旧旺盛，铝价低位盘整上下有限，盘面情绪较弱，预计短期内宽幅震荡于19800-21000。
风险提示：
铝土矿供应风险；西南电解铝供应扰动；地缘政治冲突；
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