五矿期货-文字早评-240523

　　股指

　　前一交易日沪指+0.02%，创指+0.88%，科创50+0.90%，北证50+1.27%，上证50+0.15%，沪深300+0.23%，中证500-0.19%，中证1000+0.05%，中证2000+0.39%，万得微盘+0.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市合计成交8313亿，较上一日+320亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　宏观消息面：

　　1、外交部：对12家美国军工企业及10名高管采取反制措施。

　　2、民航局：将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点增加低空可飞空域。广东省：适度超前布局低空基础设施，推动数字低空建设。

　　3、日本4月录得贸易逆差日元贬值推升进口成本。

　　资金面：沪深港通+47.76亿；融资额+14.25亿；隔夜Shibor利率+2.10bp至1.7790%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-0.28bp至4.0211%，十年期国债利率-0.10bp至2.3156%，信用利差-0.18bp至171bp；美国10年期利率-3.00bp至4.41%，中美利差+2.90bp至-209bp；5月MLF利率不变。

　　市盈率：沪深300:12.26，中证500:23.79，中证1000:38.92，上证50:10.66。

　　市净率：沪深300:1.27，中证500:1.66，中证1000:1.90，上证50:1.14。

　　股息率：沪深300:2.95%，中证500:1.76%，中证1000:1.33%，上证50:3.79%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：-0.49%/-1.35%/-1.47%/-1.39%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.82%/-1.25%/-1.78%/-2.33%；IM当月/下月/当季/隔季：-1.08%/-1.75%/-2.89%/-4.20%；IH当月/下月/当季/隔季：-0.45%/-1.70%/-1.73%/-1.35%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据低于预期，美债利率回落。国内方面，4月社融、M1等增速均回落，经济压力仍在，但随着各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。4月政治局会议释放了大量积极信号，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，地产政策超出预期，后续经济有望企稳回升。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利暂无推荐