广发期货-《特殊商品》日报-240417

　　纸浆观点

　　国际纸浆供应端偏强走势，主要产区芬兰4月无量供应中国，部分针叶浆外盘高位报市，国内现货市场业者多持僵持状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】需求端原纸厂家需求延续清淡，终端订单零星，原纸价格下降，部分纸厂开始停产停机，采购原料积情绪一般。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体而言，现货报盘高位僵持，下游部分纸厂陆续停机，外盘价格坚挺对盘面有所支撑。短期内纸浆市场区间震荡为主，建议密切关注新—轮外盘价格及原纸厂家采购需求情况

　　天胶观点

　　海外原料虽呈现回调，但仍处于高水平，国内产区开割期供应天气效应炒作萦绕，供应端对胶价有底部支撑。工厂开工维持高位运行状态，深浅色胶库存齐降，但社会总库存压力不减，胶价上行驱动受阻。短时海外通胀预期仍在，国内产区开割季物候对割胶仍存较多不确定因素，市场多空交织，胶价区间震荡为主，运行区间【14000,15500]，关注各主产区生产情况

　　纯碱观点

　　前期盘面拉涨现货提价，下游玻璃厂大幅采购纯碱，正反馈形成，盘面多头情绪高涨。近几日远兴日产提量，以及关于远兴产品质检已经达到二类优等品的—则检验报告单引发了盘面空头情绪，盘面见顶回落。先前盘面多头情绪主导持续拉涨至升水现货，带动下游玻璃厂大幅囤货，消化了某碱厂的大量库存，以及远兴检修期间产量折损，个别天数日产折损达到一半，以上利多支撑盘面前期持续反弹。当前下游玻璃厂纯碱库存天数叠加在途库存处于较高水平，预计涨价后走货动能降低。09形成升水格局后碱厂或将进场套保，因此预计上方空间有限。前期我们建议关注上下游现货市场情绪变动，可尝试逢高试空，当前高位空单可继续持有。

　　玻璃观点

　　前期因价格跌至底部，激发了中游下游的拿货热情，上周多地产销走高，贸易环节的投机需求带动了下游刚需小幅补库。而周末以来，产销大幅走弱，尤其沙河地区产销跌至30%附近。但当前玻璃高供给叠加需求周期性萎缩，行业压力仍然较大。现货提涨后中下游拿货动力减弱，前期我们提示可逢高入场短线试空，空单可持有。