东海证券-宏观策略日报：央行宣布降准0.25个百分点-230320

　　重要资讯

　　1.3月17日，国务院总理李强主持召开新一届国务院第一次全体会议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】会议宣布国务院领导同志分工和国务院机构设置，审议通过新修订的《国务院工作规则》。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）李强指出，要牢牢把握高质量发展这个首要任务，坚持稳字当头、稳中求进，科学精准实施宏观政策，综合施策释放内需潜能，推动经济运行持续整体好转。

　　2.3月17日，央行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准释放流动性可能略高于5000亿元，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

　　3.近日，中共中央办公厅印发《关于在全党大兴调查研究的工作方案》。调研内容包括推动高质量发展中的重大问题，推进高水平科技自立自强，扩大国内需求等12个方面。

　　4.3月17日，财政部公布1-2月财政收支情况。1-2月，全国一般公共预算收入4.56万亿元，同比-1.2%；一般公共预算支出4.09万亿元，同比7%。政府性基金方面，全国政府性基金收入6965亿元，同比-24%；全国政府性基金支出1.25万亿元，同比-11%。

　　5.3月17日，国家发改委、市场监管总局发布《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》。《通知》提出，加快制定修订工业、能源、城乡建设、交通运输等重点领域的节能标准；加大对重点行业和产品设备节能降碳更新改造的资金、政策等支持力度。

　　6. WTI原油再达新低。市场对于经济衰退担忧情绪发酵，上周WTI原油连续下跌，于上周五收于66.74美元/桶，周平均价跌幅9.89%；截至2023年3月10日当周，美国原油产量为1220万桶/日，原油增产仍动能不足，工作钻机数出现回落趋势，炼厂开工率88.2%；OPEC上调2023年原油产量及消费预期；沙特阿美预计2023年的资本支出为450亿至550亿美元；IEA上调2023年全球石油需求至1.0202亿桶/天；罢工运动致使法国两家最大的炼油厂及四个LNG接收站停止运营。

　　市场情况：

　　北向资金净流入。3月17日，北向资金净买入71.83亿元。其中，泸州老窖、五粮液、爱尔眼科分别净买入2.65亿元、2.03亿元、1.53亿元。宁德时代净卖出额居首，金额为8.27亿元。

　　美股、欧股全线下跌。3月17日，道琼斯工业平均指数跌1.19%，报收31861.98点；标普500指数跌1.1%，报收3916.64点；纳斯达克指数跌0.74%，报收11630.51点。欧股方面，德国DAX指数跌1.33%，报收14768.2点；法国CAC40指数跌1.43%，报收6925.4点；英国富时100指数跌1.01%，报收7335.4点。

　　黄金上涨、原油下跌。3月17日，COMEX黄金期货上涨3.64%，报收1993.7美元/盎司。WTI原油期货下跌2.08%，报收66.93美元/桶；布伦特原油期货下跌2.32%，报收72.97美元/桶。

　　风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期