光大证券-金融工程量化月报：北向资金大幅流出，PBROE组合表现稳健-240205

　　北向资金追踪：2024年1月，万得全A指数下跌12.59%，北向资金再度净卖出，已连续6个月净流出，沪股通、深股通资金变动差异大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北向资金24年1月共净流出145.06亿元，其中沪股通净流入131.41亿元，深股通净流出276.46亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　从行业变动看，中信一级行业中，仅银行、煤炭行业股价上涨，银行行业获得北向资金最大规模加仓，煤炭行业北向亦有小幅加仓。电子和计算机行业股价跌幅较高，北向资金逆势净流入；电力设备及新能源遭受北向资金最大规模净卖出。

　　上月，配置盘资金净流出超百亿元，交易盘资金录得净流入。行业配置思路上，共识方面，配置盘和交易盘均加仓银行、电子、交通运输等行业，减配电力设备及新能源、有色金属等，二者在计算机、食品饮料等行业存较大分歧。

　　市场情绪追踪：上涨家数占比指标最近一个月震荡下行，上涨家数占比低于30%，市场情绪较差。动量情绪指标走势来看，快线与慢线依然处于同步向下阶段，且快线处于慢线下方，预计在未来一段时间内将维持中性观点。

　　基金分离度跟踪：截至2024年1月31日，基金抱团分离度小幅上行，基金抱团程度有所减弱。最近一月抱团股超额收益小幅回撤，抱团基金超额收益小幅上升。

　　PB-ROE-50策略跟踪：PB-ROE-50策略2024年1月在中证500和中证800股票池表现良好。基于中证500股票池获得超额收益2.54%。基于中证800股票池获得超额收益1.49%。基于全市场股票池获得超额收益-3.87%。

　　机构调研策略跟踪：公募调研选股策略和私募调研跟踪策略在1月份超额收益回撤明显。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益-15.02%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益-19.97%。

　　负面清单：截至2024年1月31日，宽松有息负债率排名前30的股票统计如下。其中中毅达、现代投资、美晨生态、光智科技、联创电子在传统口径下排名在100及以后。

　　财务成本负担率较高的股票有雪浪环境、友阿股份、东尼电子、苏常柴A、金龙汽车、多伦科技、*ST新联、文科股份、天瑞仪器、翔鹭钨业、新湖中宝、鹏都农牧、陕西黑猫、移远通信、康芝药业、中欣氟材，其指标数值均在10倍以上。

　　风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。