国金证券-ETF轮动策略跟踪：盈利和质量成市场主导，3月持续关注智能汽车ETF-240307

　　ETF轮动因子与轮动策略表现

　　2月市场整体向好，ETF轮动因子表现一般，IC为-10.13%，多空组合收益率为0.05%，多空净值曲线上升较缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】ETF轮动策略2月收益率为10.00%，等权基准11.41%，超额收益率为-1.41%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）万得全A今年2月份收益率为9.67%，策略相对超额收益率为0.33%。1月份推荐的智能汽车ETF（515250）在2月份表现较好，其超额收益率为8.69%，而消费50（5151650）和银行龙头（515280）在2月份表现一般。

　　最新ETF推荐

　　根据ETF轮动因子的最新结果，最新一期（2024年3月）推荐ETF分别为消费50（515650）、智能汽车ETF（515250）、银行龙头（515280）。其中消费50ETF由于分析师预期变化和经营资本周转因子表现优异，综合排名第一。国内经济随出现一定波动，但形势整体稳中向上，2月宏观经济指数有所回暖，随着一系列政策的逐步落地，预计未来市场消费潜力将得到进一步释放。智能汽车ETF因其扣非净利润环比、经营资本周转、经营资本占比等指标均排名靠前而持续获得推荐。银行龙头因经营资本占比因子持续保持在高位位列第三。市场对于银行基本面的悲观预期已经充分反映在估值里，后续随着稳增长、化风险政策持续发力，银行股估值有望修复。

　　风险提示

　　1、以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险;

　　2、当政策环境发生变化，模型测算的资产与相关风险因子的稳定关系存在消失的风险;

　　3、市场环境发生变化，国际政治摩擦升级等可能带来各大类资产同向大幅波动的风险。