财通证券-全球估值观察系列九十三：传媒估值为78.7%分位数-240325

　　本周市场表现：

　　全球：全球指数：表现最好的是日经225(+5.6%)，上周表现(-2.5%)；表现最差的是恒生指数(-1.3%)，上周表现(+2.2%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】港股行业：表现最好的是电信服务(+1.8%)，年初至今表现(+5.7%)；表现最差的是医疗保健(-4.5%)，年初至今表现(-21.3%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美股行业：表现最好的是通信设备(+3.9%)，年初至今表现(+15.5%)；表现最差的是医疗(+0.5%)，年初至今表现(+6.8%)。

　　A股：A股指数：表现最好的是中证1000(+0.7%)，上周表现(+3.4%)；表现最差的是科创50(-1.8%)，上周表现(+0.7%)。A股风格：表现最好的是成长(+0.9%)，上周表现(+2.9%)；表现最差的是金融(-0.7%)，上周表现(-0.4%)。A股行业：表现最好的是传媒(+8.9%)，上周表现(+3.2%)；表现最差的是建材(-2.4%)，上周表现(+2.9%)。

　　其他资产：全球国债：上行最多的是俄罗斯(+17.0BP)，上周表现(+41.5BP)；下行最多的是澳大利亚(-8.3BP)，上周表现(+16.1BP)。国内债券指数：表现最好的是中证转债(+0.7%)，上周表现(+0.6%)；表现最差的是中债-企业债(+0.1%)，上周表现(-0.1%)。大宗商品：表现最好的是NYMEX天然气(+11.2%)，上周表现(-7.8%)；表现最差的是LME镍(-2.9%)，上周表现(-0.5%)。各国/地区货币兑人民币汇率：表现最好的是澳元(+0.7%)，上周表现(-1.0%)；表现最差的是日元(-1.5%)，上周表现(-1.1%)。

　　当前估值位置：

　　全球：全球指数：PE历史分位最高的是道琼斯工业指数(+95.3%)，对应估值(26.5倍)；最低的是恒生指数(+6.5%)，对应估值(8.6倍)。港股行业：PE历史分位最高的是材料(+51.7%)，对应估值(15.9倍)；最低的是金融(+2.0%)，对应估值(5.2倍)。美股行业：PE历史分位最高的是信息技术(+96.6%)，对应估值(38.1倍)；最低的是公共事业(+14.6%)，对应估值(19.6倍)。

　　A股：A股指数：PE历史分位最高的是科创50(+45.7%)，对应估值(45.5倍)；最低的是创业板指(+2.1%)，对应估值(28.0倍)。A股风格：PE历史分位最高的是周期(+33.4%)，对应估值(19.3倍)；最低的是金融(+12.6%)，对应估值(7.1倍)。A股行业：PE历史分位最高的是传媒(+78.7%)，对应估值(81.7倍)；最低的是电力设备及新能源(+1.9%)，对应估值(19.8倍)。

　　风险提示：

　　无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。