开源证券-房地产行业周报：5月新房房价同环比下降，推动县级以上城市收储-240623

　　核心观点：5月新房房价同环比下降，推动县级以上城市收储

　　本周我们跟踪的64城新房成交面积同比下降，环比增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】17城二手房成交面积同环比增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）土地成交面积同比下降，成交溢价率环比下降。融资端国内信用债单周发行同环比下降，累计发行规模同比下降。本周国家统计局发布1—5月地产市场基本情况，新房成交面积同比虽继续下降，但降幅有所收窄。政策端央行行长潘功胜推出地产支持政策组合，住建部明确推动县级以上城市开展收购已建成存量商品房，用作保障性住房工作，着力推动存量商品房去库存。地方端城中村改造平稳推进，珠海、惠州、中山市共8个项目获得两家政策性银行授信326亿元。东莞市预计获得总额不超过8亿元的城市更新中央财政补助资金。我们认为利好政策叠加效应会逐渐凸显，在新政效应催化下，地产市场活力有望加强，整体市场信心有望企稳。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

　　政策端：推出地产支持政策组合，广州发布第三批“以旧换新”

　　中央层面：央行：6月19日，中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，推出房地产支持政策组合，包括降低个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率，并设立保障性住房再贷款，用市场化方式加快推动存量商品房去库存。

　　地方层面：广州：广州发布全市第三批住房“以旧换新”项目清单，新增22个项目和23家中介机构参与。目前，广州共有206个商品住房项目参与“以旧换新”活动，涉及68家房地产开发企业和67家中介机构。武汉：2024年6月15日至12月31日期间黄陂区购房者可获契税50%消费券补贴。黄陂区农村户籍居民购房每套奖10平方米，非本市户籍居民奖5平方米。

　　市场端：新房、二手房成交环比增长，南京成交史上第二高价地

　　销售端：2024年第25周，全国64城商品住宅成交面积268万平米，同比下降22%，环比增加28%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达5637万平米，累计同比下降41%。全国17城二手房成交面积为176万平米，同比增速68%，前值-7%；年初至今累计成交面积3860万平米，同比增速-12%，前值-14%。

　　投资端：2024年第25周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积1563万平方米，成交土地规划建筑面积2092万平方米，同比下降29%，成交溢价率为0.9%。

　　南京：6月19日南京公开拍卖3宗低密度宅地，总出让面积约6.3万㎡，总规划建面约6.58万㎡，总起始价19.7亿元。最终，3宗地块均溢价成交，揽金约22.82亿。其中奥体建设47轮斩获南京史上第二高价地，成交楼面价43888元/㎡。

　　融资端：国内信用债发行规模同环比下降

　　信用债发行34.8亿元，同比减少53%，环比减少63%，平均加权利率2.44%，环比增加3BP。信用债累计发行规模2117.6亿元，同比减少5%。

　　风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。