宝城期货-豆类油脂日报：美农报告预期利空，豆类反弹持续承压-240627

　　核心观点

　　6月27日，豆类油脂期价震荡为主，豆一期价震荡偏强，期价站上60日均线，伴随小幅增仓；豆二期价震荡偏强，期价承压于10日均线，资金变化不大；豆粕期价震荡偏强，期价站上5日均线，仍承压于10日均线，伴随小幅减仓；菜粕期价涨幅超1%，承压于10日均线，收于5日均线上方，伴随增仓1.2万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】油脂期价震荡运行，豆油期价震荡偏强，跌破5日和60日均线交汇，资金减仓1.4万手；棕榈油期价震荡偏强，期价跌破5日和60日均线交汇，伴随减仓3.7万手；菜籽油期价承压于5日和10日均线，伴随小幅增仓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　豆类来看，近期期价持续反弹承压，明天晚上美国农业部重磅报告公布之前，市场仍有利空预期。美豆新作播种面积有望进一步调高，并且全球大豆市场供大于求的基本面格局也没有改变，并且现阶段国际市场所担心的美国中西部对大豆作物生长可能造成损害的暴雨和洪水，反而有助于减轻热浪天气的影响。短期美豆期价持续调整，对国内豆类期价支撑减弱。国内随着近期大豆到港量的增加，现货市场累库表现比较明显，国内主流油厂周度豆粕总提货量周环比增加，日均提货量小幅增加。下游需求较差整体买兴不佳、油厂胀库催提严重。国内主流油厂豆粕库存增加至95.76万吨。短期豆粕期价仍是供应驱动行情，在美豆期价调整，国内油厂胀库问题日益严峻的背景下，豆类期价反弹持续承压，调整行情尚未结束。

　　油脂市场，随着美豆期价持续调整，从原料端对美豆油期价的成本支撑有所减弱。国内市场来看，进口大豆供应充裕，上周工厂豆油开机率提升至56.05%，豆油产量继续增加，而市场需求清淡，油厂豆油库存突破6个半月高位，为五年同期最高水平。豆油库存压力持续释放，施压豆油价格表现。短期油脂期价震荡偏弱。棕榈油来看，虽然马来西亚棕榈油产量环比下降，但出口同样疲弱，国内棕榈油库存偏低，关注后期到港情况。