国投安信期货-玉米/玉米淀粉周报：新作天气担忧缓解，关注小麦饲用替代-240701

　　上周五米期价走势偏强，主力9月期价收盘上涨1.78%，不过本周一价格转弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，截止6月28日，全国玉米均价2440元/吨，前周2417元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）港口价格方面，截止7月1日，锦州港国标二等2480元/吨，前周2450元/吨:广东坨口港2530元/吨，前周2490元/吨。南北港价差继续倒挂，本周价差50元/吨，前周40元/吨。

　　海外方面，周六凌展美国农业部公布6月种植面积报告和季度库存报告。报告显示，2024年美国玉米种植面积9150万英亩，报告前市场预估为9035.3万英亩，此前3月种植意向报告为9003.6万英亩。本次面积数据较市场预期和3月面积报告上调，报告偏空。此外,库存数据显示2024年6月1日当季玉米库存49.93亿蒲,此前预估为48.73亿蒲，且大幅高于上年同期水平。库存报告数据偏空。

　　新作玉米方面，夏玉米已经全部播种完毕，未未继续关注新作玉米天气和生长情况。

　　库存方面，截止6月28日，深加工企业玉米库存446万吨，前周480.7万吨，近期持续下降。港口库存方面，截止6月21日，北方港口玉米库存298.3万吨，前周329.9万吨，环比下降，近期持续去库。截止6月21日，广东港玉米及其他谷物库存238.2万吨，前周231.6万吨，库存水平较高。其中，内贸玉米库存684万吨，前周72.1万吨，绝对库存处在高位水平:外贸玉米库存42.5万吨，前周29.3万吨，大幅回升。

　　产业链利润方面，深加工淀粉方面，截止6月28日，吉林玉米淀粉利润-36元/吨，前周-39元/吨;山东淀粉利润-3元/吨，前周19元/吨。玉米酒精方面，截止6月28日，吉林玉米制乙醇利润-545元/吃，持平前周:黑龙江-510元/吨，前周-459元/吨。养殖方面，截止6月28日，最新一周自繁自养利润285元/头，前周383元/头:外购仔猪养殖利润183元/头，前周367元/头。

　　进口方面，今年1-5月我国玉米累计进口1014万吨，上年同期1018万吨，同比基本持平。

　　替代品方面: 6月中旬以来小麦价格迎来一波上涨，截止6月28日，小麦均价2488元/吨，前周2476元/吨。截止6月28日，全国小麦均价较五米价格高48元/吨，前周59元/吨，小麦具备饲用替代性价比。

　　行情展望:海外方面，种植面积报告和季度库存报告均偏利空，美玉米下探新低，未未继续关注天气和生长情况。国内方面，市场对新季玉米天气担忧有所缓解，新作合约自上周周中开始持续回落。旧作方面，目前玉米市场替代品较多，小麦-玉米价差偏低以及南方港口大量能量饲料替代品，预计玉术价格上方反弹.空间有限，建议谨慎操作，中期仍维持偏空思路。