信达证券-权益市场资金流向追踪（2024W6）：多重资金面利好共振，中小宽基指数成分或率先受益-240218

　　多重资金面利好共振，中小宽基指数成分或率先受益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周A股整体回暖，资金面显示多重利好：(1)中央汇金2月6日宣布，将于近日扩大ETF增持范围，并将持续加大增持力度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）ETF净流入数据方面，上周宽基ETF流入额超1600亿元，达到历史高位，中证1000/国证2000ETF成交发生明显异动，获得较多资金净流入，中小盘流动性压力有所缓解。（2）2月6日，证监会新闻发言人进一步表示，将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市，主动资金流呈大额净买入。（3）北向情绪回暖，上周北向资金净流入超160亿元，结构上来看，以银行、食品饮料等行业为主。在资金面多重利好中，我们认为中央汇金增持中小宽基ETF仍是重点，中小宽基指数成分流动性将率先回暖，市值更小的微盘股指数流动性仍待缓解。

　　公募：当周宽基ETF净流入额超1600亿元。截至2024/2/8，主动权益型基金平均测算仓位84.17%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位87.51%、84.61%、81.80%；最新“固收+”基金测算仓位22.98%，较前一周值23.85%下降0.88pct。行业配置变动方面：最近1周银行、食品饮料仓位大幅提升。新基金发行方面：（1）2023年主动权益型基金发行数量及规模均不及2022年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发339只，规模合计约1387.11亿元。2024年初以来主动权益型基金新发36只，规模合计约98.63亿元。（2）2023年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发235只，规模合计约1227.14亿元，约为2022年水平的83.19%。2024年初以来被动权益型基金新发21只，规模合计约48.00亿元。ETF流向方面：近一月，宽基ETF累计净流入约3439.54亿元。上周宽基ETF合计净流入约1604.50亿元，分行业板块来看TMT、金融、消费、周期制造主题产品上周分别净流入约-27.67亿元、-10.68亿元、-32.87亿元、-30.19亿元。

　　其他重点监控机构方面：（1）私募：规模方面，截至2023年12月底，私募证券投资基金规模5.72万亿元，与3个月前水平（9月：5.89万亿元）相比变动不明显；仓位方面，截至2023年12月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位55.93%，较2023年11月底下降2.78pct，逼近2022M10低点。（2）保险：2023M12估算仓位12.02%，较2023M11下降0.35pct，已连续5个月下降。（3）信托：2023Q3估算仓位3.90%，降至2021Q2以来低位。

　　主力/主动资金流向：市场回暖，特大单净流出收窄，上周主买净额约1405.92亿元。行业方面：上周主力流入计算机，流出银行、非银金融，主动资金流入医药、食品饮料

　　沪深港通：北向资金当周共计净买入约160.82亿元,其中沪股通净买入约86.18亿元,深股通净买入约74.65亿元。2024年以来北向资金累计净流入约66.63亿元。行业方面：一级行业层面，上周北向资金流入银行、食品饮料，流出医药；二级行业层面，上周北向资金流入酒类，流出其他医药医疗。

　　风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。