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行业复盘:年初以来表现弱于大盘,新业态、新渠道推动传统行业变革
1)年初以来板块表现弱于大盘,景区板块相对较优;
2)出行需求不减,景区及OTA业绩表现更佳;
3)新业态、新渠道驱动传统行业变革;
4)性价比消费、兴趣消费趋势延续;
5)政策持续鼓励出海,国际运费价格或扰动利润率水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业展望:关注出海、性价比及出行
1)“价格力”优势将得到强化,关注新业态扩张与利润率提升;
2)头部跨境卖家优势突出,尾程及采购端存在优化空间;
3)暑期旺季来临,OTA及景区有望持续取得良好增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资建议:虽然当前消费力低迷,但我们认为仍不乏结构性亮点。我们建议关注三条投资主线:1)性价比零售及服务:消费力整体低迷,价格力竞争优势凸显,关注性价比连锁消费业态扩张及利润率改善,相关受益标的包括途虎-W、名创优品、海底捞、特海国际、达势股份等;2)出海链:出口供需两旺,卖家及出海服务商有望持续高景气,相关受益标的包括米奥会展、赛维时代、焦点科技、安克创新、致欧科技、华凯易佰等;3)景区旅游:旅游消费保持韧性,关注交通改善及项目升级带来的客流提升,相关受益标的包括九华旅游、长白山、三特索道、众信旅游、携程集团-S、同程旅游等。
风险提示:行业竞争加剧;对外贸易政策发生变化;宏观经济复苏不及预期;汇率大幅波动。
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