海通国际-三菱日联-8306.HK-营收负增长，计提损失同比大幅减少-240205

　　事件

　　MUFG三菱日联(8306 JP)23Q3业绩快评(单季度数据)

　　点评

　　23Q3营收优于预期但负增长，调整后的净利润同比上升：

　　23Q3(FY23 Oct-Dec)营收同比增速为-9.9%，优于彭博一致预期的-18.5%，是目前发布Q3业绩中唯一营收负增长的银行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　净利息收入同比增长-10.8%，弱于彭博一致预期的-9.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　非息收入同比增长-9.0%，优于彭博一致预期的-27.7%。

　　成本收入比同比上升0.3pct至61.6%，弱于彭博一致预期的58.8%。

　　调整后的净利润同比+12.3%，我们剔除了波动较大的Net gains (losses) on equity securities及其他非经常损益（比如与bond valuation相关）

　　公司指出业绩有望超过FY23定的目标

　　23Q3存、贷款增长均不及预期，23Q1-3累计净利差较23Q1-2上升：

　　存款同比变化-1.9%，弱于彭博一致预期的+3.1%；贷款同比变化-4.3%，弱于彭博一致预期的-0.6%。

　　23Q1-3累计净利差0.80%，比23Q1-2升1bp，日本境内大型企业的利差(0.64%)优于中小型企业(0.56%)，海外净利差为1.39%。

　　23Q3计提损失同比大幅减少，不良率环比上升：

　　信贷减值损失总额820亿日元，同比下降65.8%。

　　不良率环比+4bp至1.23%

　　风险

　　全球经济增长高/低于预期；加息幅度高/低于预期，资产质量超出/不及预期。