国信证券-北交所2024年5月月报：北交所成交维持低位，主题基金表现抗跌-240603

　　核心观点

　　北交所股票成交活跃度维持低位，北证50市盈率高位回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　本月北交所新增上市公司1家，总数达到249家，总市值为3319亿元，流通市值为1748亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）流动性和成交活跃度延续自2023年12月的高点以来的下降趋势，本月北交所股票成交数量和成交金额分别环比减少15.4%和20.6%至75亿股和777亿元，月内日均成交额为39亿元。

　　估值方面，截至5月31日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为31.05倍，处于近两年92.8%的高分位数水平，较上月99%分位水平有所回落，市净率（PB-MRQ）为4.69倍，处于近两年30.5%的中低分位数水平。按行业市盈率中位数排序（剔除负数），国防军工行业市盈率最高为80倍，其次为社会服务（69倍）、传媒（63倍）、交通运输（48倍）和美容护理（34倍）。

　　北证50指数月内震荡走弱，交通运输与国防军工行业取得正回报。

　　本月北证50指数在月初小幅上涨1.4%，随后经历了震荡走弱的走势，月末收跌-5.24%。从A股重点指数本月回报表现来看，沪深300>创业板指>科创50>北证50，与4月的相对排序一致。

　　从行业本月的回报表现来看，多数行业录得不同程度的下跌，仅少数行业录得正回报。以申万一级行业的涨跌幅中位数计算，本月取得正收益的行业为交通运输、国防军工和美容护理行业，按流通市值加权计算，本月取得正收益的行业仅有交通运输和国防军工行业。

　　本月涨幅排名前10的个股分别为：亿能电力、凯华材料、雷神科技、阿为特、长虹能源、华洋赛车、汇隆活塞、天马新材、泓禧科技、国航远洋。

　　本月跌幅排名前10的个股分别为：欧康医药、流金科技、恒拓开源、广脉科技、汉鑫科技、大唐药业、路桥信息、利尔达、康普化学、球冠电缆。

　　本月成交金额排名前10的个股分别为：国航远洋、凯华材料、天纺标、殷图网联、戈碧迦、中纺标、雷神科技、亿能电力、华信永道、同享科技。

　　北交所主题基金表现抗跌，指数基金表现好于北证50基准指数。

　　本月在北证50指数整体继续回调的背景下，11只北交所主题基金表现依然相对抗跌，11只基金平均下跌幅度为-2.85%，好于北证50指数且较上月平均跌幅进一步收窄，其中万家北交所创新精选两年定开A表现相对抗跌，仅下跌1.2%。指数基金方面，本月24只北证50指数基金（合并AC类份额后共12只）表现均好于北证50基准指数，月度平均跌幅为-4.43%，跌幅较上月环比小幅扩大。

　　政策更新：北交所修订减持指引，保留现有特色制度下新增防范绕道减持等要求；920证券号段新股正式发行。北交所本月修订《股份减持和持股管理指引》，新增防范绕道减持、强化大股东减持规范，优化信息披露，旨在提升市场质量和稳定性。本月北交所新上市股票万达轴承（920002.BJ）成为北交所920代码号段第一股。

　　风险提示：由于换手率不稳定导致的股价波动的风险，经济增长不及预期的风险，贸易冲突、美国科技禁令的风险。