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品种:动力煤(ZC)
日内观点:中期观点:
参考策略:偏多对待
核心逻辑:本周,动力煤价格企稳运行,截至5月16日,秦皇岛港5500K报价852元/吨,周环比上涨3元/吨,周内价格基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供应端,5月17日统计局数据显示,4月份,全国原煤产量3.7亿吨,同比下降2.9%;1~4月份,全国原煤产量累计14.8亿吨,同比下降3.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,山西省原煤产量降幅接近20%,是今年我国煤炭的主要减产地。不过,进入5月以后,山西省安监力度有缓和的趋势,吕梁部分煤矿将恢复夜班生产,国内煤炭增产预期开始扰动。进口方面,统计局数据显示,我国4月份进口煤炭4525万吨,同比增长11.3%;1~4月累计进口煤炭1.6亿吨,同比增长13.1%。整体来看,今年动力煤国内产量偏弱,而进口维持高速增长,且由于安监政策的变化,煤炭供应量预计在2季度边际改善。需求方面,5月份是传统电煤淡季,不过进入6月份以后,随着居民制冷需求增加,电厂煤耗将逐渐走高,给动力煤价格带来一定支撑。根据国家气候中心预测,6月份全国大部地区气温较常年偏高,关注电厂煤耗走势。库存方面,截至5月16日,环渤海9港煤炭总库存2447万吨,周环比增95万吨,处于近5年中等水平。另外,当前全国电厂存煤大多充足,且有进口远期订单补充,对国内煤炭多持压价补库态度。综上,产业链煤炭库存充足,对动力煤价格形成一定压制,不过随着迎峰度夏临近,市场多空博弈加剧,预计下周煤价维持窄幅震荡。
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