南下资金定价权边际提升，从政策来看南下资金占比有望进一步提高。从近期的情况来看，南下资金的边际变动和恒生指数相关性有所增强，原因可能在于南下资金往往能利用A股和港股的定价差异进...[详细]
核心观点:
◆美国总统大选逐步进入关键时期，此次拜登对华加企大枕肓尼身1在明显的政治意图。宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州三个登若得到这些票数均可达成竞选成功条件。拜登主...[详细]
投资要点：
近期观点
1、美国制造业通胀和进口价格明显上行，反应全球制造业持续复苏特别是价格复苏，而中国受益于价格和数量的同步扩张。
2、美国出口价格弱，进口价格强...[详细]
近期报告观点回顾：我们在2024年4月29日《外资交易脉冲的驱动与考验》提到，AH市场有望获得外资的交易脉冲。2024年5月5日发布《三中时间议程确定，把握预期发酵期》。在20...[详细]
本周万得全A上涨0.06%，全部A股PE(TTM)较上周下降0.02至17.35，1年/3年/5年分位数分别变化至52.7%/37.7%/37.9%；PB(LF)较上周没有变化...[详细]
▌北证大盘指数概览
指数点位：本周华鑫北证综指报收698.97点，周内下跌2.08%，北证50指数报收790.38点，周内下跌1.89%，同期沪深300指数上涨0.32%。...[详细]
地产政策宽松程度加码，A股长期胜率改善。2024年5月17日，重磅地产政策出台，需求侧方面“降首付、降商业贷利率、降公积金贷利率”多箭齐发，供给侧切实做好保交楼工作，着力分类推...[详细]
观点来源
中金公司
核心观点
政策加码带动预期修复延续。关注政策预期改善和基本面具备比较优势的领域。
建议关注
1）地产链近期事件性因素较多带来阶段性表现，...[详细]
港股：受益于内外资金持续流入，叠加国内地产政策等积极出台，港股本周内上涨3.11%，并在周二突破19000关键点位。短期看，港股仍较便宜+全球资金再平衡+近期地产政策等出台，资...[详细]
市场出现值得关注的变化。本周长短端利率表现分化。长端和超长端制约因素较多，未走出震荡区间，而短端、中短端利率表现较强，曲线呈陡峭化。这一分化走势的背后，是当前基本面、投资者行为...[详细]
北京市对促进低空经济产业高质量发展公开征求意见，产业发展进一步加速
2024年5月16日，北京市《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》公开征求...[详细]
※核心观点|地产政策密集出台加码
上周A股表现分化，地产链相关行业表现居前。5月第二周，市场主要宽基指数表现分化，上证指数下跌0.02%，沪深300指数上涨0.32%。北向...[详细]
本周沪指收于3154点，值得关注的是全A成交额较上周有所萎缩，周平均成交额为8490亿元。期间，围绕地产领域的重磅政策频出，在地产金融两大板块的合力带动下本周五引发大盘明显回升...[详细]
周度市场特征一览：上证50、沪深300估值有所上升，其余指数估值水平普遍回落。各宽基指数换手率及分位数均持续下滑，两市日均成交金额回落，市场活跃度高位回落。行业轮动速度升至高位...[详细]
地产优化政策超预期落地，政策力度不弱，有望提振市场信心。配置上关注：农林牧渔，景气或业绩支撑品种（工业金属、电力），高弹性成长以及“新质生产力”主题。
市场观点：政策加速落...[详细]
核心结论：目前较多房地产上市公司估值在0.3-0.7倍PB之间，从长远来看，我们判断房地产行业存量依然还有较大的更新替换需求，后续如果地产行业正常化，战略上估值修复空间较大。但...[详细]
本周A股先抑后扬
本周A股先抑后扬，上证指数微幅收跌，北向资金延续净流入趋势。本周上证指数微幅收跌，主要宽基指数走势分化，上证50、沪深300指数领涨，科创50、中证500...[详细]
回顾：2024年4月《出海与泛红利资产共舞》抓住市场主线，4月底《5月成长占优》提示成长布局机会；5月初周报和专题《4轮地产行情的启示》提示地产底部反弹机会，系列报告较为精准地...[详细]
公募行为对重仓行业表现影响仍然明显
公募对于市场整体定价权有所降低，但其边际变化仍对部分行业表现影响较大。资金存量博弈的背景下，公募基金持股占市场流通市值的比例降低，公募买...[详细]
·市场回顾：
本周中国港股市场领涨全球，恒生科技、恒生指数分别上涨3.8%、3.1%，其中地产建筑业、资讯科技业占优。A股市场风格分化，金融风格强，成长风格相对走弱。行业...[详细]
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