万联证券-交通运输行业快评报告：5月机场数据跟踪点评-240624

　　行业核心观点：

　　今年以来机场客流量持续修复，国际客流恢复较为明显，5月受益于假期等因素影响旅客吞吐量环比明显回升，客流的持续恢复有利于带动免税消费的修复，暑运将至，机场客流有望进一步提升，建议持续关注后续国际客流及免税销售额修复情况等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　投资要点：

　　上海机场：旅客吞吐量方面，5月上海机场旅客吞吐量为1031.52万人次，同比+34.7%，其中国内旅客吞吐量为752.42万人次，同比+19.4%，国际旅客吞吐量为225.34万人次，同比+150.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）浦东国际机场5月旅客吞吐量为625.86万人次，同比+58.8%，虹桥国际机场旅客吞吐量为405.66万人次，同比+9.2%。飞机起降架次方面，上海机场5月飞机起降架次为6.69万架次，同比+19%，其中国内同比增长8%，国际同比增长78.3%，虹桥国际机场5月当月同比下降2.3%，浦东国际同比上涨34.5%。

　　白云机场：旅客吞吐量方面，5月白云机场旅客吞吐量为600.63万人次，同比+18.3%，其中国内航线旅客吞吐量为484.99万人次，同比+9.4%，国际航线旅客吞吐量为110.24万人次，同比+84.1%。飞机起降架次方面，白云机场5月飞机起降架次4.1万架次，同比+10.5%，其中国内同比增长2.8%，国际航线同比增长55.5%。

　　深圳机场：旅客吞吐量方面，5月旅客吞吐量为478.83万人次，同比+9.5%，其中国内航线旅客吞吐量为438.38万人次，同比+5.2%，国际航线旅客吞吐量为36.66万人次，同比+110.2%。飞机起降架次方面，深圳机场5月飞机起降架次3.35万架次，同比下降0.2%，其中国内航线2.9万架次，同比下降5.04%，国际航线同比增长51.92%，

　　北京首都机场：旅客吞吐量方面，5月北京首都机场旅客吞吐量为550.43万人次，同比+29.3%，其中国内航线同比增长18.6%，国际航线同比增长125%。飞机起降架次方面，北京首都机场5月飞机起降架次3.59万架次，同比+10.18%，其中国内航线同比+4.6%，国际航线同比+56.7%。

　　风险因素：经济修复不及预期、免税消费不及预期、国际航线修复不及预期、航空安全事故等