国元国际-半导体行业（美股）周报：鲍威尔讲话引发市场波动，关注FSD发展-240402

　　行情回顾

　　上周（2024年03月25日-2024年03月29日），美股市场持续调整，市场整体上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】道指、标普500、纳指周涨幅分别为1.26%、0.69%、-0.03%，费城半导体指数周涨幅为0.28%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场情绪面：芝加哥期权交易所波动指数（VIX）周涨幅为-1.36%；美国散户投资人看空指数(AAIIBearish)为22.4%，较上个报告期下降4.80个百分点；NAAIM经理人持仓指数为103.88，上个报告期为93.22；CNNBusiness 5日平均Put/Call比率为0.72，上个报告期为0.80。

　　新闻摘要

　　鲍威尔讲话引发市场波动

　　千亿美元“星际之门”大基建

　　特斯拉推全自动驾驶（FSD）

　　投资建议

　　当前半导体板快正在经历周期性调整后端，上周三大指数保持稳定，整体上扬。美国费城半导体指数周涨幅为0.28%。宏观方面，剔除食物和能源后的2月核心PCE物价指数同比增速2.8%，为2021年3月以来最低水平。2月核心PCE环比增幅回落至0.3%，符合预期。美联储主席鲍威尔表示，PCE通胀报告符合我们的预期，美联储并不急于降息。鲍威尔的讲话引发了市场的波动。行业方面，3月26日，特斯拉公司CEO埃隆·马斯克在社交媒体X上宣布，本周将启动所有配备全自动驾驶（FSD）功能的美国汽车，进行为期一个月的试验。我们认为算力的突破最终还是要在终端应用中体现价值。我们分析，算力的不断突破大概率能打破原先的技术瓶颈，产生更高能应用，更高能的应用产生的收入将会反补算力的提升，最终形成良性的循环。FSD行业痛点是算力和数据，算力的核心在芯片和超级计算中心。鉴于行业的较高技术壁垒，我们建议可以关注已经对算力建设有较大投入、已经拥有大量数据积累或具备测试与积累能力的标的。建议关注：英伟达(NVDA.O)、超威半导体(AMD.O)、英特尔(INTC.O)、台积电(TSM.N)、高通(QCOM.O)。