中邮证券-高频数据跟踪：节前农产品价格上行-240204

　　核心观点

　　上周高频数据显示，生产端热度季节性回落幅度较大，焦炉、高炉、沥青、化工、轮胎开工率不同程度下降；需求端稳步改善，汽车销量小幅增长，航运指数整体上行，电影票房继续回落；物价方面，能源、金属、原材料价格下降，节前农产品价格大幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】值得关注的是，上周猪肉、蔬菜价格分别大幅上涨7%和11.4%，食品价格环比上涨明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）短期继续关注物价和居民消费高频数据情况。

　　生产：节前季节性下降，半钢胎生产仍处高位

　　2月2日当周，焦炉产能利用率下降0.82 pct，高炉开工率下降0.3 pct；建材钢厂螺纹钢产量减少11.19万吨，库存增加10.15万吨。石油沥青开工率下降1.5 pct。PX开工率微降，PTA开工率降幅较大，整体均处于近两年同期高位。汽车全钢胎开工率大幅下降15pct，半钢胎开工率下降4.95 pct，半钢胎开工率仍处历史同期高位。

　　需求：房地产季节性回落，国内集装箱运价持续上涨

　　1月28日当周，房地产市场热度季节性回落，商品房成交、土地供应面积下降，库存高位小幅回落，住宅用地成交溢价率大幅升高，或主要受土地出让宗数大幅减少，样本均值较前期全国均值偏高影响。电影票房春节前持续下降，汽车月内汽车零售、批发量平稳增长。航运指数SCFI高位企稳回升，CCFI持续快速上涨，BDI指数下降。

　　物价：原油焦煤金属下跌，农产品大幅上涨

　　2月2日，布伦特原油收于77.33美元/桶，较前一周下降7.44%，主要受中东局势缓和消息、全球需求预期疲软影响；焦煤下降5.24%；LME铜、铝、锌分别较前一周-0.76%、-0.95%、-5.27%；螺纹钢下降3.4%。农产品春节前季节性大涨，猪肉上涨7%，蔬菜上涨11.4%。

　　物流：地铁、货运物流持续回落，执行航班将迎高峰

　　 2月2日当周，京沪地铁客运量持续回落；返乡旅游推高国内国际航班量，下周将迎高峰。整车货运物流放缓，指数季节性下降。

　　风险提示：

　　政策效果不及预期，流动性超预期收紧。