五矿期货-鸡蛋周报：短空近月，远月暂观望-240322

　　◆现货端：上周国内蛋价先涨后落，表现弱于预期，周内供应依旧充裕，需求消化整体欠佳，市场心态较为谨慎，反弹后走货不快，价格转而向下寻求支撑；具体看，黑山大码报价周持平于至3元/斤，辛集周落0.15元至2.96元/斤，周内最高3.22元/斤，销区回龙观周落0.11元至3.43元/斤，东莞周落0.04元至3.36元/斤；本周供应基本正常，待售库存不多，养殖端低位有惜售现象，需求端下周有逢低备货迹象，或适当支撑价格，但受供应压制，整体空间或有限，基本表现仍是偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　◆补栏和淘汰：三年盈利周期，上游现金较为充裕，且成本下行，补栏动力普遍较足，2月份全国补栏量为8398万羽，环比-3%，同比-1.9%，整体仍处偏高区间；老鸡出栏仍不畅，截止当前的鸡龄在508天附近，偏高，表明养殖有利可图背景下，老鸡延淘仍是主要策略。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　◆存栏及趋势：截止2月末在产蛋鸡存栏为12.2亿只，符合预期，环比+0.7%，同比+3%，较去年低点+3.7%，盈利积累叠加成本下移预期，加上延淘，未来存栏逐步增加的态势不变，至24年7月的理论存栏量达12.6亿只，较推测的理论高峰值6月的12.64亿只下滑，留意阶段性老鸡出栏节奏，或影响存栏变化。

　　◆需求端：目前处于春节后消费淡季，走货不快，考虑市场心态偏悲观，下游或维持低库存策略，但蛋价阶段性跌至低位后成交有放量可能。

　　◆小结：供应充裕且逐步增多，现货压力不减，备货期需求表现不及预期，盘面近月跟随现货偏弱震荡为主，但受潜在补货支撑空间或有限，反弹后短空操作为主；远月走势有赖于需求变化、成本和淘鸡出栏情况来给出预期差，暂时观望。