华泰期货-股指期货日报：市场量能回缩，股指小幅调整-240522

　　策略摘要

　　海外方面，美股多家科技股达到历史高位，美国三大股指小幅收涨，标普500、纳指创新高，等待周三美联储会议纪要。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内将保持恢复发展、结构优化的态势，将加快培育新质生产力，以旧换新需求逐步释放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盘面突破后再度调整，市场维持轮动，长期来看，股指趋势为震荡上行，建议逢低买入IH作为长期配置。

　　核心观点

　　■市场分析

　　联储官员表态偏鹰。宏观方面，国家发改委回应当前经济热点问题，表示制造业将保持恢复发展、结构优化的态势，将加快培育新质生产力，扩大汽车、家电、手机等商品消费和文旅等服务消费；设备更新和消费品以旧换新需求正持续释放，企业对家电、汽车以旧换新相关投入已超250亿元。海外市场，美联储官员沃勒表示，他需要再看到几个月的良好通胀数据，才能开始降息；进一步加息“可能没有必要”。

　　量能回落。现货市场，A股三大指数调整，沪指回补缺口。行业方面，板块指数跌多涨少，仅煤炭、银行、房地产行业收红，有色金属、国防军工、基础化工跌幅居前。市场量能回落，沪深两市成交额回缩至7992亿元，当日北向资金净卖出20亿元。市场监管严格，沪深交易所讯速出击启动交易核查，针对相关投资者编造、传播误导性信息扰乱市场正常交易秩序的行为，依规对相关账户采取限制交易十五日的监管措施，并将发现的涉嫌违法违规情况移交进一步查处。美股方面，微软、英伟达等科技股达到历史高位，美国三大股指小幅收涨，标普500、纳指创新高，等待周三美联储会议纪要。美股方面，三大股指收盘涨跌不一，纳指反弹创历史新高，摩根大通CEO表示不会在当前价位回购太多股票，股价跌超4%，拖累道指收跌。

　　IM增仓。期货市场，基差方面，IM近月合约基差处在4.6%的分位数水平，其他三大品种的基差处在20%-30%的水平。成交持仓方面，仅IM的持仓量增加，其他期指的成交量、持仓量均下降。

　　■策略

　　单边：IH2409、IM2409买入套保

　　■风险

　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险